Las reservas internacionales del BCRA tuvieron un leve recorte después de haber alcanzado un máximo desde 2019. Finalizaron hoy en 47.867 millones de dólares.
Ayer tras el ingreso de los 1000 millones de dólares del acuerdo con el FMI las reservas internacionales brutas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) se ubican en US$ 47.908 millones, registrando su nivel más alto desde octubre de 2019.
Otro buena noticia fue el resultado de la licitación donde el Gobierno consiguió otros USD 350 millones para pagar la deuda y no inyectó pesos al mercado. La Secretaría de Finanzas colocó USD 200 millones en el bono AO27 y USD 150 millones en el AO28 y logró una renovación de vencimientos del 114,36%
La mirada de Eric Ritondale, economista jefe de PUENTE
La Secretaría de Finanzas convalidó las expectativas favorables del mercado en la última subasta de mayo al adjudicar un total de $12,57 billones, frente a ofertas recibidas por $16,14 billones. El resultado representa una tasa de refinanciación (rollover) del 114,36% sobre los vencimientos de la fecha, logrando absorber la totalidad de los compromisos y capturar liquidez excedente en el sistema.
El principal foco de atención estuvo en el regreso del instrumento indexado a la tasa bancaria mayorista (TAMAR) a agosto de 2028 (TMG28), el cual capturó una porción muy significativa de la asignación con $3,76 billones adjudicados. El Tesoro convalidó un margen de corte del 7,93%, esta vez más en linea con las referencias previas del mercado secundario, facilitando el estiramiento de plazos en instrumentos sin indexación inflacionaria directa.
Por el lado de la tasa fija, la nueva Lecap a septiembre de 2026 (S15S6) funcionó nuevamente como el gran canalizador de liquidez de corto plazo, adjudicando $5,16 billones. El rendimiento de corte se ubicó en 1,99% TEM (26,68% TIREA), en línea con la tendencia de la curva de pesos de mantenerse por debajo de la barrera del 2,00% mensual, consolidando la estabilidad de los rendimientos del tramo corto.
El menú en moneda local se completó con una fuerte demanda en los tramos de cobertura. Los instrumentos Dollar Linked (con vencimientos en julio de 2026 y marzo de 2027) sumaron en conjunto $1,81 billones con tasas de corte del 6,01% y 5,50% TIREA respectivamente, mientras que los activos indexados por CER a 2027 aportaron otros $1,84 billones, reflejando el interés de los inversores institucionales por asegurar coberturas de mediano plazo en un contexto de inflación en descenso.
Finalmente, en la licitación de títulos Hard Dollar contra dólares MEP, el Ministerio de Economía logró colocar los montos objetivos de USD 200 millones para el Bonar 2027 (AO27) a una tasa del 5,12% TIREA, y USD 150 millones para el Bonar 2028 (AO28) al 8,49% TIREA. Con esta adjudicación, el Tesoro completa de forma efectiva el programa de emisión remanente para el tramo 2027, cerrando una rueda financiera exitosa que ratifica la capacidad del fisco para extender duration y administrar pasivos de manera ordenada.
